Compre agora, pague depois!
Compre agora, pague depois (BNPL) é um tipo de financiamento de dívida de curto prazo que permite aos consumidores fazer compras pagando inicialmente apenas uma parte do seu valor, adiando o pagamento do restante da dívida para uma data futura ou dividindo-a em uma série de pagamentos parcelados.
A forma mais antiga de BNPL (Buy Now, Pay Later ou "Compre Agora, Pague Depois") remonta ao século XIX, quando os planos de parcelamento surgiram como uma forma de os consumidores comprarem bens caros (por exemplo, móveis, pianos e equipamentos agrícolas) para os quais não tinham fundos para pagar à vista.
Era moderna e surgimento da indústria
No início do século XXI, empresas de tecnologia financeira (fintechs) desenvolveram sistemas que permitiam que os empréstimos com planos de parcelamento fossem integrados ao fluxo de pagamento de lojas online, permitindo que um consumidor recebesse crédito instantâneo no ponto de venda e pagasse por uma compra depois, com base em um cronograma acordado. A integração e os elementos de processamento instantâneo são o que diferenciam o BNPL de outras abordagens de empréstimos ao consumidor. Uma pesquisa de 2021 da Mambu, que tentou identificar 'tribos financeiras' emergentes no mundo bancário, descobriu que o uso de serviços bancários e financeiros online estava se expandindo significativamente em meio à pandemia de COVID-19 e provavelmente continuaria a aumentar depois disso.
Por país
O uso de serviços bancários digitais e de pagamento entre os australianos aumentou significativamente durante a pandemia de COVID-19. No entanto, isso foi uma continuação de tendências observadas anteriormente, e é provável que as suas consequências tenham servido para acelerar processos já existentes. Entre 2017 e 2019, o valor total das transações de BNPL na Austrália aumentou drasticamente. Até 2021, quase 20% dos 10 milhões de usuários de BNPL na Austrália haviam atrasado o pagamento de um empréstimo. A Afterpay e a Zip Co representavam mais de 60% do mercado na Austrália até março de 2021, de acordo com uma pesquisa do Finder. Um relatório anterior do UBS sugeriu que até 18% dos usuários da Afterpay também recebiam o JobSeeker, um programa governamental de benefícios de desemprego, embora isso tenha sido refutado posteriormente pela Afterpay, cujo estudo interno mostrou que uma proporção menor da sua base de usuários estava registrada no programa em comparação à média nacional.
O BNPL tem sido descrito como "semelhante a um cartão de crédito, mas sem os incômodos de um processo de solicitação, infraestrutura de passagem de cartão e limites separados para compras e saques em dinheiro". Ao contrário dos empréstimos tradicionais, é um produto de 'ponto de venda' e oferece alívio imediato na forma de um empréstimo de curto prazo a qualquer consumidor disposto a aceitar os seus termos. Tem sido apresentado como uma opção para aqueles com limites de crédito baixos ou que não possuem qualquer cartão de crédito.
Processo de transação
Os varejistas que têm parceria com financiadores de BNPL podem oferecer aos clientes a opção de pagar pelas compras usando o BNPL. Se um cliente optar por concluir a compra usando BNPL, o financiador normalmente fará uma verificação de crédito branda[nota 4] (soft credit check) no cliente e retornará uma decisão em segundos. O financiador paga ao comerciante se a aprovação for recebida e oferece ao cliente várias opções de reembolso. Estas podem incluir o adiamento do pagamento por um curto período de tempo ou a divisão do saldo total em vários pagamentos menores. Os períodos de carência da dívida podem variar de duas semanas a um ano ou mais. Normalmente, o dinheiro é retirado direta e automaticamente da conta de crédito ou débito do usuário.
Hábitos do consumidor
As famílias de baixa e alta renda diferem fundamentalmente no uso de serviços BNPL, como demonstrado tanto em pesquisas com consumidores quanto em dados econômicos. Pessoas de baixa renda têm maior probabilidade de usar serviços BNPL, embora o crédito ao consumidor seja um indicador mais forte de uso. De acordo com dados da LendingTree, mutuários de alta renda estão entre os que têm maior probabilidade de perder um pagamento, embora pais com filhos pequenos sejam outro grupo notável. Em 2024, as compras de supermercado representaram 40% do valor total dos empréstimos BNPL online em todo o mundo, em comparação com cerca de 12% para eletrônicos. O uso é predominante em quase todas as faixas de renda.
Austrália
Os provedores australianos de BNPL, como em grande parte do mundo, estavam inicialmente sujeitos a pouca regulamentação. Em um nível básico, os provedores de BNPL enquadravam-se nas disposições do Securities and Investments Commission Act de 2001 e, portanto, estavam "impedidos de se envolver em conduta enganosa, ilusória ou inconcebível em relação aos seus serviços". O Buy Now Pay Later (BNPL) Code of Practice (Código de Prática BNPL) é uma estrutura regulatória voluntária estabelecida em 2021 que definiu as melhores práticas para os membros do setor. O Código foi desenvolvido pela Australian Financial Industry Firm, uma associação setorial que representa proeminentes fornecedores de serviços BNPL em todo o mundo. O código entrou em vigor em 1 de março de 2021.
Indonésia
Existem vários provedores ilícitos de BNPL (pinjol) que não estão registrados na Financial Services Authority (OJK). Esses serviços impõem altas taxas de juros e multas, fazem mau uso de credenciais pessoais e empregam cobradores de dívidas para cobrar pagamentos em atraso, muitas vezes sob ameaça de violência ao devedor. Das 16.231 reclamações registradas na Força-Tarefa de Atividades Financeiras Ilegais da OJK em 2024, 15.162 estavam relacionadas a pinjol ilegais. A controvérsia em torno das plataformas pinjol, além de sua contraparte ilegal, deve-se aos seus laços com jogos de azar online ilícitos. Os usuários usam a liquidez para financiar seu vício em jogos de azar. Para pagar esses empréstimos e serem elegíveis para mais saques (para pinjol no estilo de dívida rotativa), usuários desesperados frequentemente venderam seus pertences ou os de suas famílias, ou até mesmo recorreram a atividades criminosas. Os fundos circulantes para jogos de azar ilícitos aumentaram 43% na comparação anual no terceiro trimestre de 2025, atingindo IDR 99,6 trilhões. Em uma tentativa de reduzir o estigma e a controvérsia, a OJK renomeou a plataforma de pinjol para o termo mais formal, pindar (pinjaman daring[necessário esclarecer]). Uma política envolvendo o congelamento de contas bancárias inativas por mais de 3 meses foi proposta em maio de 2025, como uma tentativa de conter a má alocação de fundos e invasões por hackers. Após protestos públicos, essa política foi revertida e mais de 28 milhões de contas bancárias foram reabertas. Campanhas também foram realizadas pela OJK e pelo Bank Indonesia para conscientizar sobre o impacto dos pagamentos em atraso no SLIK (pontuação de crédito) de um usuário.
Nova Zelândia
A atenção regulatória aumentou no início da década de 2020, à medida que o setor se expandia. Em 2021, o Ministério de Negócios, Inovação e Emprego começou a revisar o mercado de BNPL como parte de um exame mais amplo da regulamentação de crédito ao consumidor. Em 2023, o governo da Nova Zelândia anunciou planos para colocar os provedores de BNPL sob a legislação de crédito ao consumidor, incluindo requisitos para avaliações de acessibilidade e responsabilidades do credor semelhantes àquelas aplicadas a outros provedores de crédito.
Reino Unido
Em 2 de fevereiro de 2021, o governo britânico anunciou sua intenção de trazer os produtos BNPL sem juros para a esfera da regulamentação. A legislação proposta que prevê a regulamentação dos esquemas de BNPL foi apresentada em maio de 2025. Em 2022, a Financial Conduct Authority (FCA) do Reino Unido publicou uma pesquisa alertando que uma proporção significativa de usuários de BNPL não entendia completamente os termos de seus empréstimos e poderia estar exposta a danos financeiros.
Estados Unidos
Antes de 2024, os produtos BNPL eram classificados pelo Consumer Financial Protection Bureau como "'empréstimos ao consumidor em quatro parcelas sem juros, normalmente com uma entrada de 25% e as três parcelas restantes vencendo em intervalos de duas semanas'". Isso ocorreu antes da imposição de qualquer regulamentação do BNPL em nível federal. A Califórnia foi o estado que mais avançou até o momento na regulamentação dos produtos BNPL, exigindo que os principais provedores adiram às leis estaduais de empréstimos e obtenham licenças de crédito. É importante ressaltar que nem todos os provedores de BNPL no estado estão cobertos por essas diretrizes. Multas e acordos públicos foram instituídos contra grandes provedores que não obtiveram licenças enquanto operavam no estado.
Mecanismos de "compre agora, pague depois" (BNPL) são considerados por acadêmicos como criadores do chamado "efeito flypaper", que faz com que consumidores com alto acesso à liquidez gastem uma parcela maior de seus rendimentos totais em itens de varejo e de consumo. Pesquisas na Harvard Business School descobriram que os consumidores gastam mais com a opção de parcelamento BNPL do que gastariam com um cartão de crédito. Uma pesquisa realizada pela Financial Health Network em 2024 descobriu que mais de um terço dos consumidores sentiu que gastou mais como resultado da disponibilidade de opções de pagamento BNPL. O BNPL tem sido criticado por incutir uma falsa sensação de segurança financeira nos consumidores, o que poderia incentivar a compra por impulso e levá-los a gastar dinheiro que não possuem. Em estudos recentes, os acadêmicos de Marketing Syam Kumar e J.K. Nayak, do Instituto Indiano de Tecnologia de Roorkee, descobriram que os consumidores que já estão endividados mostram uma tendência maior de adotar serviços de BNPL. Em um estudo de acompanhamento, eles demonstraram ainda que fatores relacionados à personalidade, como inovação, ansiedade tecnológica e equívocos sobre limites de crédito, influenciam as escolhas dos consumidores em direção à adoção do BNPL. Ambos os estudos destacam que a compra por impulso desempenha um papel crucial na formação das atitudes e intenções dos consumidores em relação ao uso do BNPL entre compradores online.
Normalização da dívida
É excepcionalmente fácil se inscrever em serviços de BNPL (buy now, pay later), e sua disponibilidade em uma ampla gama de mercados os expõe a uma parcela significativa da base de consumidores. Os provedores de BNPL têm probabilidade significativamente maior do que os serviços de crédito ou bancários de aprovar pedidos de empréstimo. A maioria dos serviços não analisa nem exige pontuações de crédito para novos usuários; em vez disso, eles realizam verificações de crédito brandas (soft credit checks), que não afetam a pontuação de crédito de potenciais clientes (apesar de a pontuação de crédito de um usuário poder ser afetada no caso de atraso no pagamento).
Estrutura insustentável
Um relatório da LexisNexis de 2023 questionou a suposição de que os usuários de BNPL eram em grande parte invisíveis ao crédito e estavam recorrendo aos serviços de BNPL como um mecanismo de financiamento de último recurso. Uma comparação entre dois grandes conjuntos de dados de solicitações financeiras[nota 8] descobriu que os requerentes bancários tinham 32% mais probabilidade de serem invisíveis ao crédito do que os usuários de BNPL. Na verdade, os candidatos a BNPL eram 7% mais propensos do que os candidatos bancários a ter um amplo histórico de crédito (thick credit footprint). Isto, combinado com o fato de que grande parte do grupo de usuários possui crédito subprime ou deep subprime[nota 9], causou preocupação entre vários órgãos de fiscalização financeira e de consumidores, que buscam de forma generalizada educar os consumidores sobre os riscos potenciais para a sua segurança financeira e de crédito.
Assédio de credores
Os consumidores do Reino Unido relataram sérias preocupações sobre a utilização de agências de cobrança de dívidas pelos prestadores de BNPL. Os representantes das empresas responderam que todas as agências contratadas são certificadas pela Financial Conduct Authority (FCA), e afirmaram que não é utilizado contato pessoal nem o envio de um oficial de justiça (bailiff) para exigir o pagamento. No entanto, muitos consumidores com saldos pendentes afirmaram que as empresas dão pouca margem de manobra e que os esforços destas agências são incessantes, e chegam a beirar o assédio.
Falta de fiscalização regulatória
Os consumidores que usam BNPL são geralmente menos protegidos pela regulamentação, quando comparados a outras opções de financiamento. O setor BNPL permanece não regulamentado ou autorregulado em muitos países. As medidas de defesa do consumidor variam significativamente entre os fornecedores, complicando as afirmações dos defensores do setor de que os seus termos de serviço proporcionam a proteção necessária aos clientes. Os canais de resolução de litígios muitas vezes diferem entre os prestadores, o que complica ainda mais os esforços. Embora os pagamentos via BNPL sejam geralmente isentos de juros, verificou-se que as entidades financeiras comunicam os incumprimentos com mais frequência do que os reembolsos bem-sucedidos às agências de notação de crédito (credit-rating agencies), podendo colocar a classificação de crédito dos consumidores em risco. As verificações efetuadas pelos financiadores no que diz respeito à pontuação dos gabinetes de crédito também têm sido alvo de críticas por serem escassas. Estas verificações são superficiais, se é que são realizadas, e em geral avaliam apenas as declarações de rendimentos.
Privacidade de dados
Os serviços BNPL normalmente não efetuam verificações de crédito rigorosas a potenciais utilizadores, optando por realizar uma verificação "suave" do crédito através da análise do seu histórico de navegação e hábitos de consumo. Embora os consumidores aceitem essa validação como condição para a utilização do serviço, muitas empresas continuam a monitorizar os gastos dos usuários e os hábitos de compra com fins de marketing mesmo depois do reembolso de seu empréstimo. Alguns reguladores descreveram esta prática como predatória, uma vez que comercializa os dados dos utilizadores junto dos comerciantes como forma de atrair os consumidores para compras que de outra forma não efetuariam.
